近日，多家持牌消费金融公司发布了2023年度报告。整体来看结构化配资，“银行系”消费金融公司表现最为亮眼。

　　在营收方面，招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融均破百亿元；在净利润方面，宁银消费金融和小米消费金融，分别同比增长676.92%、600%，开业仅半年的建信消费金融出现亏损。

　　与此同时，行业也呈现出头部机构增速放缓，自营比重增加等趋势。

　　4月26日，博通分析金融行业资深分析师王蓬博对《华夏时报》记者表示，头部机构增速放缓在预期之中，一来行业竞争不断加剧，小贷公司、银行等机构都在加速向零售数字化转型。二来腰部机构有了更好的资本加持后，也在努力扩张，且行业经历了十年的高速发展，目前已到达平台期。

　　“银行系”业绩亮眼

　　2023年，净利润最高的分别为招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融。具体来看，招联消费金融已连续多年夺冠，净利润突破30亿元；兴业消费金融跻身前三名，净利润为20.72亿元；马上消费金融蝉联季军，净利润为19.82亿元。

　　上述部分公司在2023年均实现了营收、净利双增长。其中，招联消费金融实现收入196.02亿元，同比增长12%；净利润36.00亿元，同比增长8.14%。马上消费金融营业收入为157.95亿元，同比增长15.69%；净利润19.82亿元，同比增长10.85%。

　　而兴业消费金融则出现了增收不增利的情况，其在2023年末的资产总额为869.31亿元，全年实现营业收入112.30亿元，同比增长11.02%；净利润20.72亿元，同比增长为-16.89%。

　　同为“银行系”的中邮消费金融，也保持了营收、净利润以及总资产等主要业绩指标的增长。截至2023年，中邮消费金融净利润5.22亿元，同比增长17.80%；营收69.52亿元，同比增长18.80%；总资产582.22亿元，同比增长17.49%。

　　值得注意的是，2023年有两匹黑马出现，分别是宁银消费金融和小米消费金融，净利润都出现了巨大增幅。

　　其中，宁银消费金融实现净利润2.02亿元，同比增长676.92%；总资产456.71亿元，同比增长约461%；贷款余额达到421亿元，同比增长486%。产品方面，宁银消费金融打造自营产品“惠您贷”，主要服务于新市民群体。

　　目前，距离宁波银行接手宁银消费金融仅不到两年半的时间。“宁银消费金融高速增长背后是股权变动后又得到了银行股东的扶持，进入稳定的业务增长期。”王蓬博表示，新的控股股东资金和场景实力都更加优质，资金成本比较低且有风控基础。

　　另外，小米消费金融去年也实现净利润大幅增长。渝农商行业绩显示，2023年小米消费金融实现净利润0.76亿元，较上年增加约600%。不过，和业内其他公司相比，小米消费金融净利润尚处低位。

　　建信消费金融则是目前唯一一家披露净利润亏损的消费金融机构。不过，2023年是其成立首年，建信消费金融的实际经营时间也只有6个月。建信消费金融2023年全年净亏损0.65亿元，上半年净亏损0.02亿元。注册资本方面，目前，建信消费金融注册资本为72亿元，位列消费金融行业第三，仅次于蚂蚁消费金融的230亿元以及招联消费金融的100亿元。

　　从年报数据来看，消费金融机构在营收、净利等多个维度出现分化，其中“银行系”表现最为亮眼。

　　究其原因，一方面消费金融机构无法直接面向公共吸收存款，因此资金成本直接影响了其盈利能力。银行系机构普遍资金成本较低，由于母行具有较稳定的资金来源，如存款、同业拆借等，可以为消金机构提供低利率融资，发挥成本优势，提升盈利能力。不过，机构的具体成本也受母行支持力度、市场利率变动、外部融资占比等因素影响。

　　另一方面，银行系消费金融公司能够分享母行的销售渠道、客户资源等，与母行产品产生联动。例如，将消费金融产品嵌入母行网上银行、手机银行界面，也可与银行零售业务互补，提供一站式金融服务。

　　此外，消费金融公司的运营效率直接影响其营收转化。2023年，消费金融行业把大模型应用于内部流程优化、营销、客服等环节，进一步降本增效。去年8月，马上消费金融推出金融大模型“天镜”，其营销效果提升了30%以上，在企业知识库的应用中，知识产出效率提升了150%，提高了营销物料的生产效率。11月，招联消费金融发布大模型“招联智鹿”，该模型能够实时监控业务风险，发现潜在问题并提供相应的解决方案，降低了风险发生率。

　　增长放缓、重视自营

　　值得注意的是，头部消费金融机构虽保持了增长态势，但其增速都有所放缓。

　　具体来看，招联消费金融2021年营收和净利润均实现两位数增长，而2022年营收和净利润增幅均降至个位数，净利润同比增速从2021年的83.6%下滑至2023年的8.14%。兴业消费金融增长幅度也明显低于其过去几年，其2023年的净利润虽位于行业头部，但同比增速转负。2023年，马上消费金融净利润同样呈现出放缓之势。

　　增速虽有放缓，不过当前头部机构对自主获客重视度开始提高，纷纷开启精细化运营策略。

　　今年3月18日，国家金融监督管理总局修订发布的《消费金融公司管理办法》明确，“担保增信贷款余额不得超过全部贷款余额的50%”。

　　此举对消费金融公司依赖外部担保进行风险分散的程度进行了量化限制，促使消费金融公司加强自身风控体系建设，自主获客能力，减少对外部渠道的依赖。可以说，自主获客能力正逐渐成为衡量消费金融公司竞争力的重要指标之一。

　　在头部机构中，招联消费金融拥有“好期贷”和“信用付”两大产品体系。今年4月25日，中诚信国际发布的信用评级报告显示，获客渠道方面，招联消费金融主要通过自营获客、股东协同和第三方合作开展业务，获客来源主要为线上渠道。自营获客方面，主要通过招联消费金融APP、微信公众号、小程序、招联商城等自有入口进行获客，另外还拓展信息流广告、应用市场等付费模式获取流量。

　　兴业消费金融核心产品体系为“兴才计划”、“立业计划”和“家庭消费贷”。4月18日发布的评级报告显示，其获客来源包括线下和线上两类渠道，加大了自营互联网贷款业务占比。其主要产品“家庭消费贷”展业模式主要为线下推广，由直销团队采用“上门收件、亲核亲访”的模式。截至2023年6月末，其线下业务贷款余额为613.55亿元，在总贷款余额中的占比为75.51%。

　　马上消费金融以线上自营获客渠道为主，其自营渠道获客贷款占比近年来逐步上升。2023年6月末该占比为71.14%，其自主获客渠道除了自有APP、小程序、公众号、服务号等，还通过与外部流量平台合作来自主获客，比如在腾讯、头条、苹果、安卓、百度、快手等相关互联网平台通过信息流投放的方式获得自营客户。

　　从获客渠道来看，大部分消费金融公司依赖于第三方平台推荐获客结构化配资，而头部机构往往具有较高的品牌知名度和客户资源，具备一定自主获客能力。加大自营获客比重，一方面减少了对第三方平台的依赖，节省了导流费等，从而降低整体获客成本。另一方面，有助于保护用户个人信息，确保数据采集、使用、存储的合规性。